El gran castañazo. Apple se desploma en bolsa

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Mega castañazo de Apple en bolsa al presentar resultados. Vende más pero gana menos. El caso es que las acciones que valían más de 700$ en septiembre, convirtiendo a la marca de Cupertino en la empresa más valiosa de la historia, hoy están a 450$. Ahora mismo está bajando más de un 12%. Pensemos que un 12% de Apple es más dinero de lo que valen nuestros dos principales bancos sumados, BBVA y SCH.
Yo ya lo avisé, Apple era premium, y no es normal que un producto premium tenga esos márgenes ni esa cuota de mercado.
Además, Steve Jobs no era substituible, era un genio y también un tirano, Tim Cook vivió siempre bajo su tiranía ergo no podía tener personalidad para tomar decisiones de verdad. Y la sucesión de Steve Jobs precisaba tomar decisiones de verdad, y por tanto poder equivocarse.
Mientras tanto, Amazon, la empresa que tiene por bandera su alta tolerancia al fallo, sigue creciendo y consolidándose como rey indiscutible del eCommerce, del hosting y del libro electrónico.

Por fin un modelo de negocio para Facebook: escribe a Zuckerberg por 100$

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En 2001 muchos inversores juraron y perjuraron que nunca más les iba a pillar una burbuja de Internet como la de 2000, y doce años mas tarde un mozo de 27 años se la vuelve a liar. Zuckerberg sacó el verano pasado a Facebook a bolsa con $100mM de valoración y si unos ingresos claros.

A diferencia de lo que sucedía en el año 2000, Facebook sí que genera ingresos, en este caso por publicidad, pero dichos ingresos no justifican una valoración tan alta como con la que salió a bolsa, dejémoslo claro, con la publicidad se gana Google la vida y punto. Dicha valoración se basaba en expectativas, principalmente vinculadas a la evolución del sCommerce, es decir del comercio electrónico social, algo que ya se ha demostrado un fiasco.

O mas bien con unos ingresos tan claros que estaban inflados.

Poco después, cuando la cotización cae a la mitad dice que estaban iterando. Para los que no conozcan el término, se habla de iterar modelos de negocio cuando las startups prueban nuevos productos en mercado sin tener claro como van a ganar dinero. Pero las empresas que salen a bolsa no iteran, Facebook debió venir iterado de casa.

Ahora se nos descuelgan con mensajes de 1$, y de 100$ si se trata al jefe de la piramidal; sí, ese tipo de modelo de negocio es lo que toda la vida se llamó (timo) piramidal. Si no fuera porque es Mashable quien lo publica pensaría que es una inocentada.

Ojo que este verano: Zynga ya había pasado de 11 a 3 dólares; Netflix, de 300 a 57; Groupon, de 20 a 6,6 dólares…Caídas en menos de un año. Facebook, de 42 a 26 dólares, esto solo en dos meses de cotización. Ahora aún están peor.

Empresas rutilantes de la segunda generación de las puntocom, y de la Web 2.0, que comenzaron a cotizar en el índice Nasdaq, pierden gran parte de su valor bursátil en menos de un año. Y aún hay gente en España que pretende copiar el modelo, cuando en ocasiones así, como dice Agustín Cuenca, ir segundo es una ventaja.

Mientras tanto, Google, Amazon y Apple se parten el bacalao.

Estampitas

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Fue Sergio Montoro quien me hizo pensar sobre lo que estaban haciendo los bancos centrales cuando publicó un artículo titulado El año en el que se prohibió el uso del papel moneda, en el que criticaba la prohibición de pagar en billete cantidades superiores a 5.000€.

Confieso que me encanta discutir con Sergio y que trabaja a unos pocos y tentadores metros de mí. El caso es que Sergio achacaba la prohibición a la gran economía sumergida mientras que yo, sin negar su argumento, añadía como causa la gigantesca masa monetaria que tenemos en circulación.

En 2009 los Gurus Blog consiguieron impactarme con un artículo, se titulaba Cuando la masa monetaria es una droga. Mas que el artículo en sí, lo que me impactó verdaderamente fue una gráfica de la evolución de la masa monetaria en Estados Unidos; aquí os pongo la misma gráfica actualizada a febrero de 2014.

St. Louis Adjusted Monetary Base  BASE    FRED   St. Louis Fed

Hoy hay el triple de dólares en circulación que hace tres años, ojo, no creo que el Euro lleve un camino muy distinto. En la Alemania de entre-guerras, entre 1921 y 1923 se produjo híper-inflación, se llegaron a acuñar billetes de cien mil millones de marcos. Se puso tanto dinero en circulación que este no valía nada. Como anécdota se dice que cuando pedías una cerveza en el bar había que pagarla en el momento, pues cuando te la habías tomado la cerveza ya tenía un precio mayor.

Vamos camino de convertir a los billetes en estampitas.

Especuladores en éxtasis

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Esto es un partido entre niñatos que conducen Ferraris por Manhatan. Un espectáculo obsceno entiendas inglés o no. Una vergüenza que estamos permitiendo a los que gobiernan los mercados de valores.

[audio:http://ia331226.us.archive.org/3/items/MarketCrash-06May2010-SpPit/Market-Crash.mp3]

Vía Gurusblog

Kerviel o la vergüenza de Francia

Categories actualidad

Hay que ser muy inocente para creer que un corredor de bolsa como Jérôme Kerviel pueda desfalcar 4.900M€ sin que se entere nadie de Societé Géneral, pues bien, leemos hoy en Cinco Días, que el buen Jérôme ha entrado en prisión preventiva, y que nadie del banco sabía nada, bueno, nadie nadie, no, porque puede que un compañero suyo, al que no se ha identificado, estuviera al corriente,… en definitiva, que como canta demasiado sacar un único chivo expiatorio para 4.900M€, buscarán otro más, y así sólo tocan a 2.450M€ por barba.

Jamás pensé que en Francia pudiera ocurrir algo así, y todavía me cuesta asumir que mis admirados vecinos sean capaces de tragarse esto, pero, ¿y los accionistas de Societé Géneral? ¿no van a intentar buscar la verdad?

Añadido el 21 de febrero: no está muy claro que los accionistas de Societé Géneral busquen la verdad o no, lo que parece evidente es que muchos de ellos están huyendo del banco como de la pólvora, y sus acciones valen la mitad que hace un año, eso sí, la Prensa Económica en masa ha sentenciado que la culpa la tiene el pobre Kerviel y las Subprime, y que pese a todo esto Societé Géneral sigue teniendo beneficios.

Añadido el 13 de marzo: Un antiguo colega de Jerôme Kerviel, el ex operador de mercados de Société Générale (SG) al que el banco echa la culpa por las pérdidas de 4.900 millones de euros, ha sido puesto en libertad tras ser interrogado por los investigadores.

Añadido el 18 de marzo de 2008: Liberado el “broker” de SocGen acusado de fraude.  O sea que si Kerviel es culpable, 4.900M€ le han salido por un par de meses de cárcel.

Añadido el 29 de abril de 200: El acosos contra Société Générale por el caso Kerviel se cobra la cabeza de su presidente. Artículo en El País

El castañazo de la Bolsa

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21 de enero de 2008

Una semana bajando y hoy un 7%, ni más ni menos, le echan la culpa a Wall Street pero no es así, también le echaban la culpa a las hipotecas de alto riesgo de Arkansas y tampoco era así, la cuestión es que se ha creado un Mercado de Derivados que duplica en volumen al Mercado Real y es básicamente especulativo, es decir, lo que tenemos es una crisis de confianza.